产区油厂停工停收激增，菜油现货需求持续低

    近日，国际油籽市场连续回落导致国内本已低迷的菜油市场雪上加霜，如各地菜油报价虽回调至12000-13000元/吨附近，但和当地豆油报价10600-10900元/吨相比，价差依然在 1000元/吨以上，和当地棕榈油报价9400-9500元/吨相比，价差则达到2000-2500元/吨以上，可见菜油市场需求难明显好转，同时港口库存棕榈油依然在40-45万吨以上，豆油也达到10-15万吨左右，加上菜油消费季节性淡季，近期产区油厂菜油压库现象日趋严重，油厂纷纷停机停收，有望继续缓和菜粕批量上市的压力，另外各地菜籽压榨利润微薄依旧，如按湖北地区菜籽收购价格5200元/，菜油报价12000元/吨，菜粕2650-2750 元/吨，油厂盈利水平可达200元/吨以上，但菜油现货几乎有价无市的局面促使油厂挺粕意愿强烈，而菜油期货市场无法有效套保的局面也支撑了菜粕价格坚挺运行。

    豆粕市场连续回落调整犹存，棉粕供应紧缺利多菜粕需求

    近期，国内豆粕市场连续振荡回调逐步缩小了其与菜粕的比价劣势，其中沿海地区一般豆粕价格回调至4200-4300元/吨以下，和当地菜粕价差回落至1300-1600元/吨附近，菜粕比价优势依然存在，并且近日国际油籽市场反弹也有望带动国内豆粕价格回升，打压菜粕价格走低相对有限，同时国内各产销区棉粕货源紧缺继续有利菜粕需求上升，在华中、华东多数产区棉粕货源基本枯竭的情况下，华北产区棉粕供应也普遍偏少，近日华南/西南以及华北各主要销区棉粕供应紧缺加剧，新疆棉粕外运量再度受阻，预计华北、东北不少销区奥运期间棉粕供应将持续紧缺。

    全国水产养殖已进入旺季，饲料企业采购仍较为稳定

    据了解，尽管生猪和家禽养殖有所走软，各地补栏趋于谨慎，但畜禽存栏水平仍相对较好，多数地区生猪存栏水平仍保持较年初高出20-30%以上，多数地区肉鸡存栏水平也接近往年正常水平，同时水产养殖基本转入旺季，菜粕消费量也有望进入年内高峰期，同时近日多数饲料企业库存水平仍显不高，采购需求依然较强，不少饲料企业已开始采购8月份的库存。

    综合分析，尽管近日国内豆粕价格大幅回落，但菜粕比价优势依然存在，并且菜油需求低迷和油厂停工停收激增缓和了菜粕批量上市的压力，油厂挺粕意愿普遍较强，而棉粕供应紧缺也利多菜粕后市，另外水产养殖处于需求旺季，饲料企业采购意愿也普遍积极，预计受油厂停工停收趋增提振，菜粕市场延续高位徘徊。