短期国内菜粕市场行情难见涨势

　　近期，国内大部菜粕市场依旧保持稳定态势，油厂大面积停工依旧，菜粕库存普遍较少，零星菜籽价格坚挺盘整，菜油市场价格继续冲高，豆粕价格区间牛市振荡，棉粕市场低迷未改，饲企采购菜粕观望居多，生猪养殖恢复仍较缓慢，预计菜粕市场受需求制约短期难以呈现涨势行情，具体分析如下：

　　养殖业恢复缓慢态势持续，饲企备货积极性依然不高

　　近期，我国生猪养殖业恢复态势依旧缓慢，尤其在存栏水平稳中趋降的影响，生猪价格再创新高，一般盈利水平已达到400-700元/头左右，部分偏高接近 1000-2000元/头以上，但在仔猪价格持续高企和担心明年春节疫情可能发生的打压下，多数养殖户补栏信心依然不足，并且各地生猪存栏水平仍较正常时期偏少30%以上，部分地区接近50%，导致饲料销量持续不畅；同时目前肉鸡存活率低，加上疫病影响，市场补栏积极性普遍不高，多数地区肉鸡存栏水平较正常偏低30-50%左右；养殖业的低迷态势导致节后国内多数地区饲料需求仍无显著起色，大部饲料企业采购菜粕谨慎依旧，尤其春节前的备货积极性持续不畅。

　　豆粕现货牛市振荡依旧，棉粕疲软抑制菜粕需求

　　在CBOT牛市振荡上行的提振下，节后国内豆粕市场维持牛市振荡态势，近日沿海地区一般出厂报价仍盘整在3580-3750元/吨附近，和当地菜粕价差处于1200-1550元/吨左右，支撑菜粕价格维持坚挺趋涨；不过国内棉粕市场疲软态势依然打压菜粕市场需求，节后华东、华中产区一般棉粕报价仍维持在 2000-2100元/吨左右，继续接近当地菜粕报价水平，一些地区棉粕依然低于菜粕价格，限制短期菜粕市场提价水平。

　　菜粕供应偏紧居多，菜油价格再创新高不利菜粕提价

　　节后我国菜粕供应市场偏紧未改，除华东地区少数油厂一定库存外，华中以及北方产区大部油厂菜粕库存水平普遍偏低，市场提价菜粕意愿强势居多，同时近月我国进口菜粕数量仍处相对偏低态势，并且进口菜粕价格水平高企支撑了国内菜粕价格水平，如近日广东地区少量印度菜粕报价仍在2200元/吨以上，和国产菜粕价差只有100元/吨左右，难以打压国产菜粕市场需求；另外国内尾期菜籽价格高企继续支撑各地菜粕坚挺报价，如节后南方夏收菜籽多数报价依然仍维持在 4600-5400元/吨以上，支撑菜粕加工成本难以下调；不过受豆油上涨提振，节后我国各地菜油价格再创新高，如长江流域一般出厂报价已走高至 11600-12200元/吨附近，继续对短期菜粕市场提价形成一定压力。

　　综合分析，由于节后国内养殖业仍未根本改善，饲料企业备货菜粕意愿积极性依然不高，并且棉粕市场疲软需求也持续抑制菜粕价格走势，不过豆粕牛市振荡，菜粕供应紧缺依旧，市场提价意愿依然较强，但近日菜油市场再创新高也不利菜粕显著走强，预计菜粕市场受需求制约短期仍难现行情。